تداول الخيارات أم لا

لماذا تداول الخيارات ليست لضعاف القلب.

63٪ من الناس وجدوا هذا المقال مفيدا.

شراء الأسهم هو دائما استراتيجية أقل خطورة من خيارات الشراء. عند شراء الأسهم، كنت جعل الاستثمار في شركة ويمكنك الاستمرار في هذا الاستثمار إلى أجل غير مسمى. كنت تملك قطعة من الشركة لطالما كنت تعتقد أن الأساسيات الأساسية لتلك الشركة إيجابية وسعر السهم سوف تزيد. ومع ذلك، عند شراء خيار، تقتصر فترة عقدك على تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. إذا كنت كسب المال خلال تلك الفترة الزمنية، عظيم. إن لم يكن، كنت قد فقدت المال الذي استثمرت لشراء الخيار وهذا كل شيء.

ما هي الخيارات؟

والخيار هو عقد لشراء أسهم أو بيع أسهم بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. انها عقد بين كيانين، لذلك لكل مشتر هناك بائع والعكس بالعكس. يمنحك خيار الاتصال الحق (وليس الالتزام) لشراء الأسهم وخيار الخيار يمنحك الحق (ولكن ليس الالتزام) لبيع الأسهم. يمكنك إما شراء أو بيع خيار الاتصال ويمكنك إما شراء أو بيع خيار وضع. إذا كنت صعودي في السوق، يمكنك إما شراء خيار الاتصال أو بيع خيار وضع. على العكس من ذلك، إذا كنت هبوطي في السوق، يمكنك شراء خيار وضع أو بيع خيار المكالمة. لا تحتاج إلى امتلاك الأسهم الأساسية لتداول الخيار.

ميزة خيارات التداول مقابل الأسهم هي استخدام الرافعة المالية. لا تحتاج إلى استثمار الكثير من المال من أجل المشاركة في حركة الأسهم، إما صعودا أو هبوطا. ويمثل كل عقد من عقود الخيارات 100 سهم من أسهمه، وله سعر ممارسة أو سعر إضراب وتاريخ انتهاء صلاحيات له. تنتهي معظم الخيارات في غضون ثلاثة أو ستة أو تسعة أشهر. يعتمد سعر الإضراب على سعر المخزون الأساسي ويختلف مع تقلب سعر السهم. يمكن أن يكون أقل أو أعلى من سعر السوق الحالي للسهم. ويسمى سعر السوق الحالي للخيار السعر "الفوري". على سبيل المثال: شراء 100 سهم من تداول الأسهم بسعر 100 دولار للسهم يكلفك 10،000 دولار. ولكن شراء عقد خيار واحد على نفس الأسهم مع سعر الإضراب من 110 $ تنتهي في ستة أشهر قد يكلفك فقط 1000 $. هذه ليست أسعار فعلية، ولكن يمكنك أن ترى كم أقل تحتاج إلى أن تستثمر من أجل المشاركة في حركة الأسهم. (للقراءة ذات الصلة، انظر: خيارات أساسيات: كيفية اختيار الحق سعر الإضراب.)

خيارات الشراء وخيارات البيع.

وعادة ما تكون خيارات الشراء أقل خطورة من خيارات البيع لأن فقدانك يقتصر على المبلغ الذي دفعته مقابل هذا الخيار. ولكن بيع خيارات عارية يمكن أن يعرض فعلا لك خسارة غير محدودة. (بيع الخيارات العارية يعني أنك لا تملك المخزون الأساسي.) هناك العديد من الاستراتيجيات الخيار الذي يستخدم مجموعات من بيع و / أو شراء يضع و / أو المكالمات وبعضها أكثر خطورة من غيرها. يمكنك تداول الخيارات في حساب الخيار، وإذا كنت تتداول خيارات عارية، سوف تحتاج إلى حساب الهامش أيضا.

واحدة من استراتيجيات الخيار أقل خطورة يسمى "الكتابة المكالمة تغطية". على سبيل المثال، كنت تملك الأسهم التي زادت في السعر ولكن كنت لا تريد بيعه بسبب ضريبة الأرباح الرأسمالية أو سبب آخر. ومع ذلك، فإنك تعتقد أيضا أن السوق قد ينخفض ​​ويمكن أن يؤثر على سعر السهم. لذلك، يمكنك بيع خيار المكالمة ضد الأسهم الخاصة بك والحصول على قسط لهذا الخيار. إذا كان السهم لا تنخفض، ثم الخيار ربما تنتهي لا قيمة لها وتحافظ على قسط. ومع ذلك، إذا ارتفع السهم في السعر، قد تضطر إلى بيع الأسهم إذا كان المشتري من خيار المكالمة يمارس حقه. قبل أن يحدث ذلك، يمكنك إعادة شراء الخيار والحفاظ على المخزون الخاص بك، لذلك كانت التكلفة الوحيدة الخاصة بك هو الفرق في قسط الأولي المستلمة والمبلغ الذي كان لديك لدفع لشراء الخيار مرة أخرى. (للحصول على قراءة ذات صلة، انظر: خفض خطر الخيار مع المكالمات المغطاة.)

الآن لنفترض أنك تبيع خيار مكالمة عارية على أسهم شيز عندما يكون سعر السهم 100 دولار ولكنك تعتقد أن السعر يتراجع. شخص اشترى هذا الخيار منك لأنهم يعتقدون أن السعر كان صعودا. لذلك، قبل انتهاء صلاحية الخيار، يتحرك السهم إلى 120 $. الآن يستخدم المشتري خيار المكالمة لشراء الأسهم منك عند 100 دولار. ثم عليك أن تذهب إلى السوق وشرائه مقابل 120 $ وبيعه له مقابل 100 $. كنت قد فقدت المال الواضح، ولكن الأسهم يمكن أن تتحرك أعلى من ذلك بكثير فإن احتمال الخسارة غير محدود. إذا كنت تملك الأسهم الأساسية وبيعت هذا الخيار، يمكنك فقط تسليم الأسهم إلى المشتري من الخيار كما ناقشنا في الكتابة المكالمة المغطاة المثال أعلاه.

خيارات التداول ليست سهلة، وينبغي أن يتم إلا بتوجيه من المهنية الذين ليس فقط لديه المعرفة ولكن أيضا الخبرة في هذا المجال. كما ذكر في بداية هذه المقالة، استراتيجية بسيطة وأقل خطورة هي دائما لشراء الأسهم.

أساسيات الخيارات: ما هي الخيارات؟

الخيارات هي نوع من المشتقات الأمن. وهي مشتقة لأن سعر الخيار يرتبط ارتباطا جوهريا بسعر شيء آخر. على وجه التحديد، الخيارات هي العقود التي تمنح الحق، ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين. ويسمى الحق في شراء خيار الدعوة والحق في البيع هو خيار وضعت. قد لا يرى الناس على دراية بالمشتقات اختلافا واضحا بين هذا التعريف وماذا يفعل العقد المستقبلي أو الآجل. الجواب هو أن العقود الآجلة أو الآجلة تمنح كلا من الحق والالتزام بالشراء أو البيع في مرحلة ما في المستقبل. على سبيل المثال، يقصر شخص ما عقدا مستقبلا للماشية على تسليم الأبقار المادية للمشتري ما لم تغلق مراكزها قبل انتهاء صلاحيتها. ولا يحمل عقد الخيارات نفس الالتزام، وهذا هو بالتحديد السبب الذي يطلق عليه "الخيار".

دعوة ووضع خيارات.

يمكن اعتبار خيار المكالمة بمثابة وديعة لغرض مستقبلي. على سبيل المثال، قد يرغب مطور الأراضي في شراء الحق في شراء قطعة شاغرة في المستقبل، ولكنه سيريد فقط ممارسة هذا الحق إذا تم وضع بعض قوانين تقسيم المناطق. المطور يمكن شراء خيار الاتصال من مالك الأرض لشراء الكثير في القول 250،000 $ في أي لحظة في السنوات الثلاث المقبلة. وبطبيعة الحال، فإن مالك الأرض لن تمنح مثل هذا الخيار مجانا، المطور يحتاج إلى المساهمة دفعة أولى لقفل في هذا الحق. وفيما يتعلق بالخيارات، تعرف هذه التكلفة بالعلاوة، وهي سعر عقد الخيارات. في هذا المثال، قد يكون القسط هو 6000 $ أن المطور يدفع مالك الأرض. مرت عامين، والآن تمت الموافقة على تقسيم المناطق؛ يمارس المطور خياره ويشتري الأرض بمبلغ 250،000 دولار - على الرغم من أن القيمة السوقية لتلك المؤامرة قد تضاعفت. في سيناريو بديل، الموافقة على تقسيم المناطق لا تأتي حتى السنة 4، سنة واحدة بعد انتهاء هذا الخيار. الآن المطور يجب دفع سعر السوق. وفي كلتا الحالتين، يحتفظ مالك الأرض بمبلغ 6000 دولار.

ومن ناحية أخرى، يمكن اعتبار خيار الشراء بمثابة بوليصة تأمين. يملك المطور العقاري لدينا محفظة كبيرة من الأسهم القيادية ويشعر بالقلق من أنه قد يكون هناك ركود خلال العامين المقبلين. يريد أن يتأكد من أنه إذا ضرب السوق الدب، محفظته لن تفقد أكثر من 10٪ من قيمتها. إذا كان سهم S & أمب؛ P 500 يتداول حاليا عند 2500، فإنه يمكن شراء خيار وضع يعطيه الحق في بيع المؤشر عند 2250 في أي وقت من العامين المقبلين. إذا كان السوق قد تعطل في غضون ستة أشهر بنسبة 20٪، 500 نقطة في محفظته، وقال انه جعل 250 نقطة من خلال القدرة على بيع المؤشر في 2250 عندما يتم تداوله في عام 2000 - خسارة مجتمعة بنسبة 10٪ فقط. في الواقع، حتى لو انخفض السوق إلى الصفر، وقال انه لا يزال يخسر فقط 10٪ نظرا لخياره وضعه. مرة أخرى، شراء الخيار سوف تحمل تكلفة (قسطها) وإذا كان السوق لا تسقط خلال تلك الفترة يتم فقدان قسط.

وتظهر هذه الأمثلة بضع نقاط هامة جدا. أولا، عند شراء خيار، لديك الحق ولكن ليس التزاما للقيام بشيء مع ذلك. يمكنك دائما ترك تاريخ انتهاء الصلاحية من قبل، عند هذه النقطة يصبح الخيار لا قيمة له. إذا حدث هذا، ومع ذلك، تفقد 100٪ من الاستثمار الخاص بك، وهو المال الذي استخدم لدفع ثمن علاوة الخيار. ثانيا، الخيار هو مجرد عقد يتعامل مع الأصول الأساسية. لهذا السبب، الخيارات هي المشتقات. في هذا البرنامج التعليمي، عادة ما يكون الأصل الأساسي هو مؤشر الأسهم أو الأسهم، ولكن يتم تداول الخيارات بنشاط على جميع أنواع الأوراق المالية مثل السندات والعمالت الأجنبية والسلع وحتى المشتقات الأخرى.

شراء وبيع المكالمات ويضع: أربعة الإحداثيات الكاردينال.

امتلاك خيار الاتصال يعطيك موقف طويل في السوق، وبالتالي فإن البائع من خيار الاتصال هو موقف قصير. امتلاك خيار وضع يمنحك وضعية قصيرة في السوق، وبيع وضع هو موقف طويل. الحفاظ على هذه الأربعة على التوالي أمر بالغ الأهمية من حيث صلتها بالأمور الأربعة التي يمكنك القيام به مع الخيارات: شراء المكالمات. بيع المكالمات؛ شراء يضع؛ وبيع يضع.

الناس الذين يشترون الخيارات تسمى أصحاب وأولئك الذين يبيعون خيارات تسمى الكتاب من الخيارات. هنا هو التمييز المهم بين المشترين والبائعين:

لا یتعین علی حاملي المکالمات وأصحاب الحمایة (المشترین) شراء أو بیع. لديهم الخيار لممارسة حقوقهم إذا اختاروا. هذا يحد من مخاطر المشترين من الخيارات، بحيث أكثر ما يمكن أن تفقد من أي وقت مضى هو قسط من خياراتها. على الرغم من ذلك، فإن الكتاب المكلفين والكتاب (البائعين) ملزمون بشراء أو بيع. وهذا يعني أنه قد يطلب من البائع أن يفي بوعد الشراء أو البيع. ويعني ذلك أيضا أن بائعي الخيارات لديهم مخاطر غير محدودة، مما يعني أنهم قد يفقدون أكثر بكثير من سعر علاوة الخيارات.

لا تقلق إذا كان هذا يبدو مربكا - هو. لهذا السبب نحن ذاهبون للنظر في الخيارات في المقام الأول من وجهة نظر المشتري. عند هذه النقطة، يكفي أن نفهم أن هناك جانبان لعقد الخيارات.

خيارات المصطلحات.

لفهم الخيارات، سيكون عليك أيضا أن تعرف أولا المصطلحات المرتبطة بسوق الخيارات.

ويسمى السعر الذي يمكن شراء أو بيع الأسهم الأساسية سعر الإضراب. هذا هو السعر يجب أن يذهب سعر السهم أعلاه (للمكالمات) أو تذهب أدناه (لوضع) قبل أن يمكن ممارسة الموقف لتحقيق الربح. كل هذا يجب أن يحدث قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. في المثال أعلاه، كان سعر الإضراب لخيار S & أمب؛ P 500 هو 2250.

تاريخ انتهاء الصلاحية، أو انتهاء صلاحية الخيار هو التاريخ المحدد لإنهاء العقد.

ومن الخيارات التي يتم تداولها على تبادل الخيارات الوطنية مثل بورصة شيكاغو خيارات تبادل (كبوي) هو معروف كخيار المدرجة. وقد حددت أسعار الإضراب الثابتة وتاريخ انتهاء الصلاحية. ويمثل كل خيار مدرج 100 سهم من أسهم الشركة (المعروفة بعقد).

بالنسبة لخيارات الاتصال، يقال أن الخيار يكون في المال إذا كان سعر السهم أعلى من سعر الإضراب. خيار الخيار هو في المال عندما يكون سعر السهم أقل من سعر الإضراب. ويشار إلى المبلغ الذي يتم بموجبه خيار في المال كقيمة جوهرية. الخيار هو خارج من المال إذا كان سعر الكامنة وراء سعر الإضراب (للمكالمة)، أو أعلى من سعر الإضراب (لوضع). الخيار هو في المال عندما يكون سعر الكامنة على أو قريبة جدا من سعر الإضراب.

كما ذكر أعلاه، فإن التكلفة الإجمالية (السعر) من خيار يسمى قسط. يتم تحديد هذا السعر من قبل عوامل بما في ذلك سعر السهم، وسعر الإضراب، والوقت المتبقي حتى انتهاء (القيمة الزمنية) والتقلب. بسبب كل هذه العوامل، تحديد قسط خيار معقد، إلى حد كبير خارج نطاق هذا البرنامج التعليمي، على الرغم من أننا سوف نناقش ذلك لفترة وجيزة.

على الرغم من أن خيارات أسهم الموظفين ليست متاحة لأي شخص فقط للتجارة، يمكن تصنيف هذا النوع من الخيارات، بطريقة ما، كنوع من خيارات الاتصال. العديد من الشركات تستخدم خيارات الأسهم كوسيلة لجذب والاحتفاظ بالموظفين الموهوبين، وخاصة الإدارة. وهي مماثلة لخيارات الأسهم العادية في أن صاحب الحق وليس الالتزام بشراء أسهم الشركة. غير أن العقد لا يوجد إلا بين صاحب الشركة والشركة ولا يمكن عادة تبادله مع أي شخص آخر، في حين أن الخيار العادي هو عقد بين طرفين لا علاقة لهما بالشركة تماما ويمكن تداولهما بحرية.

خيارات الإغريق ليست الأسهم.

مهارات التداول المختلفة المطلوبة.

سواء كنت تاجر أو مستثمر، هدفك هو لكسب المال. والهدف الثانوي الخاص بك هو القيام بذلك مع الحد الأدنى من مستوى مقبول من المخاطر.

واحدة من الصعوبات الرئيسية لتجار الخيارات الجديدة تنشأ لأنهم لا يفهمون حقا كيفية استخدام الخيارات لتحقيق أهدافهم المالية. بالتأكيد، أنهم جميعا يعرفون أن شراء شيء الآن وبيعه في وقت لاحق بسعر أعلى هو الطريق إلى الأرباح.

ولكن هذا ليس جيدا بما يكفي لتجار الخيارات لأن أسعار الخيارات لا تتصرف دائما كما هو متوقع.

على سبيل المثال، تجار الأسهم ذوي الخبرة لا يشترون دائما الأسهم. في بعض الأحيان يعرفون بيع قصيرة - على أمل الربح عندما ينخفض ​​سعر السهم. هناك عدد كبير جدا من التجار المبتدئين لا يأخذون في الاعتبار مفهوم بيع الخيارات (المتحوط للحد من المخاطر)، بدلا من شراءها.

الخيارات هي أدوات استثمارية خاصة جدا وهناك أكثر من ذلك بكثير يمكن للتاجر القيام به من مجرد شراء وبيع الخيارات الفردية. الخيارات لها خصائص غير متوفرة في مكان آخر من عالم الاستثمار. على سبيل المثال، هناك مجموعة من الأدوات الرياضية (& # 34؛ الإغريق & # 34؛) أن التجار تستخدم لقياس المخاطر. إذا لم تفهم مدى أهمية ذلك، فكر في ذلك:

إذا كنت تستطيع قياس المخاطر (أي، الكسب أو الخسارة القصوى) لموقف معين، فيمكنك ذلك. يمكن للتجار تجنب مفاجآت سيئة من خلال معرفة كم من المال يمكن أن تضيع عندما يحدث السيناريو أسوأ حالة.

على سبيل المثال، هناك عدد قليل من العوامل التي يستخدمها تجار الخيارات لقياس المخاطر / المكافآت المحتملة:

عقد موقف لفترة محددة من الزمن. على عكس المخزون، كل الخيارات تفقد القيمة مع مرور الوقت. الرسالة اليونانية & # 34؛ ثيتا & # 34؛ يستخدم لوصف كيف يؤثر مرور يوم واحد على قيمة أحد الخيارات.

استمرار تغير الأسعار. كما يستمر السهم في التحرك في اتجاه واحد، وهو المعدل الذي الأرباح أو الخسائر تتراكم التغييرات. هذه طريقة أخرى للقول بأن الخيار دلتا ليس ثابتا، ولكن التغييرات. اليونانية، غاما يصف المعدل الذي دلتا التغييرات.

التحوط مع ينتشر.

وغالبا ما تستخدم الخيارات بالاقتران مع خيارات أخرى (أي شراء واحدة وبيع أخرى). قد يبدو ذلك مربكا، ولكن الفكرة العامة بسيطة: عندما يكون لديك توقع للأصل الأساسي، مثل:

الصاعد الهبوطي محايد (نتوقع سوقا محددة النطاق) تصبح أكثر من ذلك بكثير، أو أقل بكثير، متقلبة.

يمكنك بناء المواقف التي تكسب المال عندما توقعاتك تتحقق.

عدد التركيبات الممكنة كبير، ويمكنك العثور على معلومات عن مجموعة متنوعة من استراتيجيات الخيارات التي تستخدم فروق الأسعار. الفوارق محدودة المخاطر والمكافآت المحدودة. ومع ذلك، في مقابل قبول أرباح محدودة، وتداول التداول يأتي مع المكافآت الخاصة بها، مثل احتمال معزز من كسب المال. المستثمر المحافظ إلى حد ما لديه ميزة كبيرة عندما تكون قادرة على امتلاك المواقف التي تأتي مع ربح محتمل لائق - واحتمال كبير لكسب هذا الربح. تجار الأسهم لديها شيء يشبه خيار ينتشر.

تداول الخيارات ليس تداول الأسهم. بالنسبة للمتداول الخيار المتعلم، وهذا أمر جيد لأن استراتيجيات الخيار يمكن أن تصمم للاستفادة من مجموعة واسعة من نتائج سوق الأسهم. ويمكن تحقيق ذلك بمخاطر محدودة.

على استعداد لبدء بناء الثروة؟ اشترك اليوم لمعرفة كيفية حفظ للتقاعد المبكر، معالجة الديون الخاصة بك، وتنمو القيمة الصافية الخاصة بك.

التعرف على خيارات التداول.

يفكر العديد من التجار في موقف في خيارات الأسهم كبديل للأسهم التي لديها نفوذ أعلى وأقل رأس المال المطلوب. بعد كل شيء، يمكن استخدام الخيارات للمراهنة على اتجاه سعر السهم، تماما مثل الأسهم نفسها. ومع ذلك، فإن الخيارات لها خصائص مختلفة من الأسهم، وهناك الكثير من المصطلحات التي يجب أن يتعلمها تجار الخيارات.

[هناك سوء فهم شائع بأن الخيارات مربكة ومعقدة للغاية، ولكن هذا ليس هو الحال ببساطة. بناء على ما تتعلمه من هذه المقالة ونرى كيف يمكنك الاستفادة من الخيارات لبناء أكثر قوة من خلال اتخاذ دورة خيارات إنفستيبيديا أكاديمية للمبتدئين. ]

نوعين من الخيارات هي المكالمات ويضع. عند شراء خيار الاتصال، لديك الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار. عند شراء خيار الشراء، لديك الحق ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

أحد الاختلافات الهامة بين الأسهم والخيارات هو أن الأسهم تعطيك قطعة صغيرة من الملكية في الشركة، في حين أن الخيارات هي مجرد عقود التي تمنحك الحق في شراء أو بيع الأسهم بسعر محدد في تاريخ محدد. من المهم أن نتذكر أن هناك دائما جانبين لكل معاملة الخيار: المشتري والبائع. لذلك، لكل خيار مكالمة أو وضع شراؤها، وهناك دائما شخص آخر بيعه.

عندما يبيع الأفراد الخيارات، فإنها تخلق فعليا أمنا لم يكن موجودا من قبل. ويعرف هذا باسم كتابة خيار ويشرح أحد المصادر الرئيسية للخيارات، حيث لا توجد أي من الشركات المرتبطة ولا خيارات خيارات تبادل الخيارات. عند كتابة مكالمة، قد تكون ملزمة لبيع الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. عند كتابة وضع، قد تكون ملزمة لشراء الأسهم بسعر الإضراب في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية.

ويمكن مقارنة الأسهم التجارية للمقامرة في كازينو، حيث كنت تراهن على المنزل، لذلك إذا كان جميع العملاء لديهم سلسلة لا يصدق من الحظ، فإنها يمكن أن يفوز جميعا.

خيارات التداول هي أشبه بالراهنة على الخيول في مضمار السباق. هناك يستخدمون الرهان باريموتيل، حيث كل شخص يراهن ضد جميع الناس الآخرين هناك. المسار ببساطة يأخذ قطع صغيرة لتوفير المرافق. لذلك، خيارات التداول، مثل المسار الحصان، هي لعبة صفر مجموع. الخيار هو كسب المشتري خسارة البائع الخيار والعكس بالعكس: يجب أن يكون أي مخطط مكافأة لشراء الخيار صورة المرآة من الرسم البياني العائد على البائع.

ويسمى سعر الخيار قسطه. ولا يمكن للمشتري أن يخسر أكثر من القسط الأولي المدفوع للعقد، بغض النظر عما يحدث للأمن الأساسي. لذلك، فإن الخطر على المشتري هو أبدا أكثر من المبلغ المدفوع للخيار. ومن ناحية أخرى، فإن إمكانات الربح غير محدودة من الناحية النظرية.

في مقابل العلاوة المستلمة من المشتري، فإن البائع من خيار يفترض خطر الاضطرار إلى تسليم (إذا كان خيار الاتصال) أو تسليم (إذا كان الخيار وضع) من أسهم السهم. ما لم يتم تغطية هذا الخيار من خلال خيار آخر أو موقف في المخزون الأساسي، يمكن أن تكون خسارة البائع مفتوحة، وهذا يعني أن البائع يمكن أن يفقد أكثر بكثير من القسط الأصلي المستلم.

يجب أن تكون على علم بأن هناك نوعان من أنماط أساسية من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. يمكن ممارسة الخيار الأمريكي أو الأمريكي في أي وقت بين تاريخ الشراء وتاريخ انتهاء الصلاحية. معظم الخيارات المتداولة في البورصة هي النمط الأمريكي وجميع خيارات الأسهم هي النمط الأمريكي. لا يمكن ممارسة الخيار الأوروبي أو الأوروبي إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. العديد من خيارات الفهرس هي النمط الأوروبي.

عندما يكون سعر الإضراب لخيار الاتصال أعلى من السعر الحالي للسهم، المكالمة هي من أصل المال؛ عندما سعر الإضراب هو أقل من سعر السهم هو في المال. وضع الخيارات هي العكس تماما، ويجري الخروج من المال عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر السهم وفي المال عندما يكون سعر الإضراب فوق سعر السهم.

لاحظ أن الخيارات غير متوفرة في أي سعر. يتم تداول خيارات الأسهم عموما مع أسعار الإضراب على فترات من 2.50 $ حتى 30 $ وفي فترات من 5 $ أعلاه. كما يتم تداول أسعار الإضراب فقط ضمن نطاق معقول حول سعر السهم الحالي. قد لا تكون الخيارات المتاحة داخل أو خارج نطاق المال متاحة.

تنتهي جميع خيارات الأسهم في تاريخ معين، ويسمى تاريخ انتهاء الصلاحية. بالنسبة للخيارات العادية المدرجة، يمكن أن يصل هذا إلى تسعة أشهر من تاريخ إدراج الخيارات لأول مرة للتداول. كما أن عقود الخيارات طويلة الأجل، التي يطلق عليها اسم ليبس، تتوفر أيضا على العديد من الأسهم، ويمكن أن يكون لها تواريخ انتهاء صلاحية تصل إلى ثلاث سنوات من تاريخ الإدراج.

تنتهي الخيارات رسميا يوم السبت بعد يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية. ولكن في الممارسة العملية، يعني ذلك أن الخيار ينتهي في يوم الجمعة الثالث، حيث من غير المحتمل أن يكون وسيطك متاحا يوم السبت وأن جميع البورصات مغلقة. تتم تسوية السمسار إلى وسيط في الواقع يوم السبت.

على عكس الأسهم من الأسهم، والتي لديها فترة التسوية لمدة ثلاثة أيام، خيارات تسوية في اليوم التالي. من أجل تسوية في تاريخ انتهاء الصلاحية (السبت)، لديك لممارسة أو التجارة الخيار بحلول نهاية اليوم يوم الجمعة.

معظم تجار الخيارات يستخدمون الخيارات كجزء من استراتيجية أكبر تقوم على مجموعة مختارة من الأسهم، ولكن لأن خيارات التداول مختلفة جدا عن الأسهم التجارية، يجب أن يأخذ تجار الأسهم الوقت الكافي لفهم مصطلحات ومفاهيم الخيارات قبل التداول بها.

اوقات نيويورك.

24 مايو 2018.

بعض شركات الوساطة التي ساعدت على جذب اهتمام الأمريكيين بالمخزونات الآن تجذبهم إلى شيء أكثر خطورة: خيارات الأسهم.

كما ترتفع سوق الأسهم إلى آفاق جديدة، E * تريد، أميريتراد وتشارلز شواب والإعلان عن المكافآت المحتملة من الخيارات، التي تعطي المشترين الحق في شراء أو بيع الأسهم بأسعار محددة سلفا في المستقبل. الخيارات، مثل أبناء عمومهم، العقود الآجلة، تقليديا كانت مجال تجار وول ستريت. ولكن شركات الوساطة تقول أن العقود الآجلة والخيارات يمكن أن تكون مربحة للمستثمرين العاديين أيضا - وهي مطالبة، في حين أنها حقيقية، لا تتطابق مع العديد من الخبرة الفعلية للمستثمرين.

"نحن نبحث عن الوافدين الجدد الذين يريدون الحصول على جدية"، ويقول شواب على موقعها على شبكة الإنترنت.

في حين أنه تم إجراء أبحاث قليلة نسبيا على نجاح المستثمرين العاديين في خيارات التداول، أظهر التحليل الذي أجرته صحيفة "نيويورك تايمز" من شركة سيغفيغ، وهي شركة تتعقب 200،000 مستثمر في قطاع التجزئة، أن الأشخاص الذين تداولوا الخيارات في العام الماضي لم يتلقوا سوى حوالي خمس عائدات الأشخاص الذين لم يتداولوا خيارات: 1.1 في المئة مقابل 5.1 في المئة.

ولا تقوم شركات الوساطة بإصدار بيانات عن تداول العملاء، وهي عادة مترددة في تفاصيل التوسع في هذه الأعمال. ولكن من الواضح أنه كان مجالا للنمو. ويشير تحليل البيانات المتناثرة من إيداعات الشركات والعروض إلى أن تداول المشتقات، بما في ذلك الخيارات، قد ارتفع في جميع الشركات الكبرى منذ الأزمة المالية لعام 2008، مما ترك العديد من الأمريكيين خسائر كبيرة في محافظهم الاستثمارية.

وفي أمريتريد، التي كانت أكثر الصفقات نشاطا، شكلت المشتقات نحو 40 في المائة من جميع صفقات العملاء في العام الماضي، أي أكثر من ضعف ما كان عليه قبل خمس سنوات فقط. وكانت الغالبية العظمى من تلك الصفقات في الخيارات.

وكان النمو مساعدة كبيرة للسماسرة على الانترنت في الوقت الذي انخفض تداول الأسهم. وقال مايكل تشوشون امين الصندوق السابق لدى ام دي تراد ان اللجنة المعنية بمتوسط ​​تجارة الخيارات هي اكثر من ضعف معدل تجارة الاسهم.

وقال بيل جيربر، المدير المالي ل "أميريتراد"، في مكالمة مع محللين في فبراير الماضي "نحن نتطلع إلى مواصلة دفع الاختراق في" الخيارات والعقود الآجلة.

ولكن النتائج كانت أقل من انتصار واضح للعملاء. وقال رينود بيتسينيني، الذي رصد حسابات العملاء لشركة أميريتريد قبل مغادرته الشركة في العام الماضي، إن الخيارات يمكن استخدامها بحكمة في بعض الظروف. لكنه قال انه رأى المستثمرين يتداولون الخيارات و "تفجير" على أساس يومي تقريبا. وقال إن أميتريد تعقب بعناية المخاطر التي يتخذها عملاؤهم ولكنهم لم يحذروها حتى كانوا قريبين من فقدان كل شيء، إذا كان ذلك الحين.

وقال بيكينيني: "كنا نعلم أنهم كانوا يأخذون رهانات محفوفة بالمخاطر". "كنا نعرف داخل الشركة، ولكن كان هناك مقاومة لتقاسم ذلك مع العملاء".

ويعمل السيد بيتسينيني الآن مع السيد تشوشون واثنين آخرين من موظفي تد أميريتراد السابقين من أجل إنشاء برنامج للمستثمرين الأفراد يعرف باسم "برايري سمارتس"، يوضح بالتفصيل المخاطر التي تضيفها التجارة المرتقبة إلى محفظة.

وقال ستيف كويرك، الذي يشرف على التجار النشطين في تد أميريتريد، إن الموظفين السابقين ينتقدون الشركة لتوليد اهتمام لشركتهم.

وقال السيد كويرك إن تد أميريتريد أعطت المستثمرين مجموعة واسعة من الأدوات لقياس مخاطرهم، فضلا عن التعليم الهام، قبل وبعد أن بدأوا خيارات التداول.

وقال السيد كويرك: "نسمع من العديد من العملاء أن المزيد من فهمهم عن جميع المنتجات المتاحة، وأفضل تجهيزا هم للتعامل مع السوق في أي سيناريو".

بدأت الشركات دفعها الكبير إلى هذه المنطقة بعد الأزمة المالية، مع شراء منازل الوساطة الصغيرة التي تركز على الخيارات. في E * التجارة، تشير الإيداعات إلى أن الصفقات الخيارات ارتفعت إلى 24 في المئة من جميع الصفقات في العام الماضي من حوالي 17 في المئة في عام 2018، كما ارتفع العدد الإجمالي للحرف.

يجب على العملاء في جميع الوسطاء اتخاذ عدد من الخطوات قبل أن يسمح لهم لبدء التداول، ويجب أن يشهدوا أنهم قرأوا وثيقة رسمية من 186 صفحة توضح مخاطر الخيارات. ولكن أي شخص تقريبا يمكن أن تذهب من خلال هذه العملية. ووسعت السماسرة مجموعة من العملاء المحتملين من خلال السماح للمستثمرين بتداول الخيارات في حساباتهم التقاعدية.

E * التجارة المواد التسويقية الأخيرة وقال: "كل مستثمر يجب أن يتعلم كيف يمكن تداول الخيارات الاستفادة منها."

وتمثل الخيارات عموما الحق في شراء أو بيع 100 سهم من الأسهم في مرحلة ما في المستقبل - مما يتيح استثمارا أوليا صغيرا يمكن أن يؤدي إلى مكاسب كبيرة أو خسائر كبيرة.

وقد اشترى المستثمرون في لمجموعة متنوعة من الأسباب. ويعتقد البعض أنها سوف تكون قادرة على استخدام طبيعة الاستدانة من الخيارات لزيادة عوائدهم وتعويض عن الخسائر التي تكبدتها خلال الأزمة المالية. ويرى آخرون أن الخيارات وسيلة لتأمين محافظ أسهمهم مقابل الخسائر المستقبلية.

ولكن الأبحاث الأكاديمية تشير إلى أن تجار الخيارات بشكل عام أسوأ من تجار الأسهم الذين بدورهم أظهروا في العديد من الدراسات ضعف أداء المستثمرين الذين يشترون الأسهم. دراسة أشمل نظرت إلى 68،000 المستثمرين الهولنديين التجزئة. ووجدت أن تجار التجزئة في الفترة من 2000 إلى 2006 فقدوا متوسط ​​4.5 في المئة كل شهر، في حين أن الأشخاص الذين تداولوا فقط الأسهم فقدوا 1.6 في المئة.

وقال دانيال دورن، الأستاذ في جامعة دريكسل الذي درس الخيارات للمستثمرين، أن دراسات تجار الخيارات الأمريكية لم تعثر على نجاحها بشكل ملحوظ أكثر من التجار الهولنديين.

وقال "يمكن القول بوضوح في المجموع، وهذا لا يساعد المحافظ الفردية المستثمرين"، وقال.

وقال الوسطاء أنهم يحرسون ضد خسائر العملاء من خلال السماح للعملاء الأكثر ثراء وأكثر خبرة فقط إلى المضي قدما في استراتيجيات تجارية أكثر تعقيدا. وقال جو فيتري، الرئيس التنفيذي لخيارات تشارلز شواب الفرعية، أوبتيونسكسبريس، أن شركته كانت حذرة بشأن مراقبة العملاء لأن شواب أراد الاحتفاظ بها كزبائن لأجزاء أخرى من العمل.

تد أميريتريد يعطي العملاء بعض الأدوات التي تسمح لهم لتحليل مخاطر الصفقات الفردية. لكن السيد تشوشون، أمين صندوق أميريتريد السابق، قال إن هذا لا يكفي لوقف العديد من العملاء من حرق الأموال في حساباتهم. وقال إن ذلك يضع ضغطا على الشركة، لأنه يتطلب حملات تسويقية مكلفة لاستقطاب عملاء جدد.

وقال "ان زعزعة هؤلاء العملاء كان مكلفا حقا لانك اضطرت الى جلب عميل جديد".

ونفى السيد كويرك، في أميريتريد، أن الشركة واجهت مشاكل مع العملاء حرق.

أكثر في يوم العمل.

3:21 بيإم إت هناك سابقة للسماح للدول بفرض متطلبات العمل على الفقراء للتغطية الطبية. فإنه يبشر سوء للصحة العامة.

وكانت هذه الرسوم، التي كانت مرتبطة في المقام الأول بالتأمين على الرعاية طويلة الأجل المعاد تأمينها كجزء من محفظة وحدة جنرال إلكتريك كابيتال، ضربة لحملة جون فلانري للتحول.

وتقول إدارة ترامب إن تصرفاتها تظهر سعر توظيف العمال بشكل غير قانوني، وهي رسالة شعرت بالاهتمام بين العمال أنفسهم.